上善若水任方圓

第三十二回 華爾街的金錢遊戲

十九世紀末，美國經濟正處在繁華的年代百業待舉，資本需求興旺，紐約華爾街成為了企業募集資金的核心。當時美國最時尚的金融業務肯定是企業資本募集了，股票市場IPO（首次公開發行）業務更是美國華爾街私人銀行家們盡相追逐的金錢遊戲。為了追求更高的收益，投資人也樂於購買企業股票，一時之間股票投資成為時髦的投資工具。

致力於經濟學理論研究的費雪，偶而會從康乃迪克州紐黑文市（New Haven, Connecticut）驅車到紐約市區，好幾次機會他刻意拜訪了紐約證券交易所。從閱讀薩姆納借給他的書籍中，他瞭解到證券市場運作機制，心中已有定見。

然而，令他震驚的是，他發現經濟學很明顯地跨領域借用了許多傳統物理科學的專有名詞；在證券市場一般人都會朗朗上口所謂的”市場力量（market force）、動能（momentum）、流動性（flows）、通貨膨脹（inflations）、擴張（expansion）以及緊縮（contractions）”等等，在在都證明物理科學理論足以表達市場趨勢的應用。但是，就他所知，至今沒有一個人真正地嘗試著建構一個物理流程模型，最終能夠” 在錯綜複雜但又完美的平衡狀態中，自我顯現出紐約大都會的實質交易結果，但在這狀態中因果關係遠遠的被摒除在外（專注在實質交易的結果）。”這是他在博士論文自序中寫下的一段文字。

換句話說，在各種經濟金融變數的影響下，他所追求的是以化繁為簡找出完美的平衡狀態，最終價格機制得以確定。

相較於叢林法則所運作的市場機制，原始地達爾文理論和他們的社會學家異議者不約而同認定”競爭”是現代經濟學中最明顯的區別。但是，費雪與馬歇爾（Alfred Marshall）的想法一致，然而，費雪對於在經濟機構（如家庭、企業、政府機構等）和透過無以數計因果關係的管道影響產生了最終結果，它們之間高度相互依賴卻又相互合作的影響，令他印象深刻。亦即是，經濟環境裡有許許多多的因素影響著人們的選擇，進而產生了市場的供給和需求關係，他企圖找出最完美的供需平衡狀態。

例如，在費雪博士論文序論中，他運用物理流體力學液壓機（hydraulic machine）的泵及控制器（pump and level），精心設計了一個應對市場供給與需求的調節機制，由此說明了如何取得市場供需平衡狀態，最終直接顯示出均衡價格。他雄心勃勃，但卻不脫離務實去追求學術創意夢想。

在此之前，英國偉大經濟學家馬歇爾（Alfred Marshall）已經構想出現代經濟學如同一部功能強大的”分析引擎”。他運用圖表畫出單一市場外部影響的結果。

但費雪決定另出蹊徑建構一個整體經濟體系的數學模型。他企圖追蹤市場在供給和需求平衡狀態中定價是如何計算出來的。

多麼務實的紐約年輕人！他最終目的就是要能夠毫無懸念地演算出數字結果，找出定價機制，而非僅僅是數學符號罷了。

未知後事如何，且看下回分解。